【正新-2105】

2024-01-30・台股相關

正新(2105) 

2023年總覽

1. 財報預估

   • 公司預計3月中旬召開董事會通過2023年全年財報，預期EPS較2022年有顯著提升。

2. 全球市場營收影響

   • 2023年全年營收YoY衰退2.08%。主因包括中國復甦不如預期，歐美去庫存影響營收表現。

3. 原物料成本

   • 2023年第四季原物料上漲幅度約在2~3%之間，整體影響有限，原物料價格相對穩定。

4. 地區市場展望

   • 2024年展望：歐洲趨於穩定上升，美國預計成長，中國則視其經濟復甦狀況而定，亞太市場動能較強，公司仍重視歐美和亞太市場。

5. 匯率與利率影響

   • 2023年底臺幣升值導致匯損，一月份回貶，持續觀察匯率波動。利率方面，美元3月降息機率低於60%。

6. 地緣政經局勢觀察

   • 持續關注紅海地區動亂，烏俄戰爭影響逐漸減小，兩岸局勢變化仰賴領導人智慧。

公司內部狀況

7. 資本支出策略

   • 公司2024年資本支出與前兩年持平，注重充分利用現有產能，少量投入自動化設備，總體樂觀但審慎。

8. 月度營收波動

   • 12月營收MoM下滑，受年末假期影響。

9. 2024年整體目標

   • 公司2024年整體營收目標成長10%以上，每種胎別出貨預期回升。

10. 地區營收比例

    • 美國去庫存後，成為公司今年成長動能較佳的地區，佔去年公司營收約7~8%。

11. 中國市場發展

    • 中國市場，汽車胎成長明顯，尤其在新車配套方面，售後市場也是公司今年重要目標。

12. 產線運營

    • 部分產線去年稼動率低，卡車胎平均稼動率仍然偏低。

13. 價格與產品策略

    • 輪胎價格穩定，預計不會有大幅變動。公司透過推銷17英吋以上的車胎產品提升整體獲利。

14. 市場趨勢與展望

    • 電動車車胎銷售比例已超過1%，預計隨著電動車市場增長持續成長。

15. 運費成本

    • 運費中，80%為FOB報價，公司負擔約20%。

16. 2023年第一季展望

    • 2023年第一季營收預估較去年同期表現更佳。