【力積電-6770】

2024-01-30・台股相關

力積電(6770) 

1. 整體財務狀況：

   • 2023年度營收達440億，惟稅後淨損16.44億，全年EPS為-0.4元，毛利率僅12%。
   • 四季度毛利率明顯下滑，主因為接單價格低迷與產能利用率不佳。

2. 四季度營收與毛利率：

   • Q4營收為111.62億，QOQ增長7.3%，但EPS為-0.52元。
   • 產能利用率提升，但由於產品組合問題，導致毛利率較Q3下滑。

3. 銷售地區與客戶分析：

   • 台灣銷售佔50%，歐美21%，亞洲29%。
   • Fabless客戶佔86%，IDM佔14%。

4. 產品銷售結構：

   • DRAM佔33%，高壓邏輯驅動晶片HV佔21%。
   • Specialty DRAM在Q4銷售較增，但按市場價格銷售，毛利率較低。

5. 資本支出及預期：

   • 2023年資本支出實際為15.4億美元，2024年預計為8.1億美元。
   • Specialty DRAM按市場價格銷售，提列5億虧損性合約損失。

6. 產能與市場趨勢：

   • 2023年產能利用率約60%，平均提列產能閒置損失約台幣26億元。
   • 2024Q1預期營收下滑，但產能利用率可望回升至70%以上。

7. 新廠投產與技術發展：

   • 銅鑼廠(8.5K產能)預計下半年全線投產，以生產55奈米與40奈米的邏輯產品。
   • Wafer on Wafer技術及帶DRAM電容的INTERPOSER試產進展。

8. 展望與挑戰：

   • 2024年營運展望相對樂觀，公司將開發歐美日市場，提高IDM客戶佔比。
   • 邏輯產品如DDIC價格短期內難以止穩，需應對中國FOUNDRY的價格競爭。

9. 問答摘要：

   • Capex主要用於新廠建置，預期2024年DRAM代工產能利用率可快速回升。
   • 第一季營收預期下滑，但產能利用率提高可望改善毛利狀況，Specialty價格也有提升機會。
   • 邏輯與DRAM價格趨勢難以確定，技術方向將持續發展。
   • 對於中國FOUNDRY價格競爭的應對措施，公司逐漸轉向PMIC與特殊技術發展。

10. 未來展望與增資計畫：

• 2024年展望相對樂觀，公司將著重開發歐美日市場，特別是Out Of China供應鏈需求的客戶。
• 目前無增資計畫，公司主要致力提高舊廠區產能利用率及新廠投產。

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