ANA 控股事業結構 2026 年 3 月期：營收 2.54 兆円、營業利益 2,174 億円，國際線旅客 902 萬人、貨運併入 NCA
ANA 控股 2026 年 3 月期營收 2.54 兆円、營業利益 2,174 億円；國際線旅客 902 萬人。
全日空（ANA）的母公司 ANA ホールディングス（9202）靠什麼賺錢？依 2026 年 4 月 30 日公布的「2026 年 3 月期決算短信〔日本基準〕（連結）」，2025 年 4 月至 2026 年 3 月的營收為 2 兆 5,392 億円（比前期 +12.3%）、營業利益 2,174 億円（+10.6%）、經常利益 2,196 億円（+9.8%）、歸屬母公司本期純利 1,690 億円（+10.5%）。航空事業營收 2 兆 3,132 億円、營業利益 2,219 億円，占集團營業利益的絕大部分；旅客方面國際線 902 萬人（+11.8%）、國內線 4,563 萬人（+3.6%）、廉航 Peach 945 萬人（+3.9%）。2025 年 8 月 ANA 取得日本貨物航空（NCA）全部股份，使貨運成為「合併航線網路」的一環。2026 年 4–6 月（第 1 季）營收 6,727 億円（+22.6%），營業利益 207 億円（-43.5%），公司說明主要是燃油費增加。本文只摘錄決算短信的數字與公司說明，並非投資建議，也不評論航空股。
一、2026 年 3 月期的損益
ANA 控股的合併成績如下（來自決算短信，單位換算為億円，對照欄為前一年度）：
| 項目 | 2026 年 3 月期 | 2025 年 3 月期 | 增減 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 2 兆 5,392.33 億円 | 2 兆 2,618.56 億円 | +12.3% |
| 營業利益 | 2,174.37 億円 | 1,966.39 億円 | +10.6% |
| 經常利益 | 2,196.51 億円 | 2,000.86 億円 | +9.8% |
| 歸屬母公司本期純利 | 1,690.75 億円 | 1,530.27 億円 | +10.5% |
| 每股純利（普通股） | 358.37 円 | 325.58 円 | — |
| 自有資本比率 | 37.7% | 31.2% | — |
| 營業活動現金流 | 4,434.59 億円 | 3,730.34 億円 | — |
公司說明，航空業界的環境雖有中東與烏克蘭等地緣政治風險，但旅客需求增加；航空事業中心的增收，加上 NCA 納入合併，使營收增加；費用面的燃油費與人事費增加，但營收增加幅度較大，因此營業利益增加。
二、分部：航空事業占大宗
決算短信的分部資料（營收含分部間內部營收，億円；括弧為對前期增減）：航空事業營收 23,132（+12.4%）、營業利益 2,219（+11.5%）；航空關連事業營收 3,616（+7.2%）、營業利益 14（-63.9%）；旅行事業營收 653（-11.2%）、營業損失 1 億円（前期營業利益 1 億円）；商社事業營收 1,542（+18.7%）、營業利益 75（+65.6%）；其他營收 497（+9.3%）、營業利益 22（+97.7%）。公司說明：航空關連事業因外國航空公司機內餐等受託增加，但人事費增加使營業利益大幅減少；旅行事業的海外旅行取扱額增加、國內旅行主力商品集客不振；商社事業受惠於大阪、關西萬博的觀光土產批發與半導體相關電子事業。
三、航空事業內：旅客與貨運
決算短信的航空事業分項（ANA 品牌，除另有註記）：
- 國際線旅客：902 萬人（+11.8%）、收入 8,789 億円（+9.1%）；公司說明新增歐洲 3 條航線、增班成田至香港、珀斯、孟買與布魯塞爾等航線，並與新加坡航空簽訂合資（JV）契約、自 2025 年 5 月起發售共同票價。
- 國內線旅客：4,563 萬人（+3.6%）、收入 7,380 億円（+4.8%）。
- 國際線貨運：輸送重量 726 千噸（+3.2%）、收入 1,841 億円（-1.7%）；公司說明汽車相關與電商需求減弱。
- NCA：2025 年 8 月起納入合併；貨運輸送重量 313 千噸、貨運收入 1,089 億円；受到美國關稅政策使中國發往北美的第三國貨運需求減少的影響。
- Peach：旅客 945 萬人（+3.9%）、收入 1,433 億円（+2.9%）；2025 年 4 月新開關西與中部至金浦航線。
- AirJapan：旅客 49 萬人（+16.7%）、收入 139 億円（+19.0%）；公司決定 2026 年 3 月起暫停 AirJapan 品牌，將機材與人員集約於 ANA 品牌，改為 ANA 與 Peach 的雙品牌策略。
- 航空事業內「其他」收入（里程附帶收入、機內販售、整備受託等）1,895 億円（+5.1%）。
四、股利、中期戰略與 2026 年 4–6 月
股利：2026 年 3 月期普通股年間股利 65 円（期末 65 円），配息性向 18.1%；2027 年 3 月期預想 60 円（中間 30 円、期末 30 円）；公司註明，中間股利的實施以 2026 年 6 月 26 日定時股東大會通過章程變更議案為前提。戰略方面，公司在 2026 年 1 月 30 日公布「2026–2028 年度 ANA 集團中期經營戰略」，以 DX、人才、飛機三項為重點領域，以國際線旅客與國際線貨運為中心推動利益成長；並預定在 2027 年 4 月 1 日，把貨運公司 ANA Cargo、NCA 與 NCA Japan 三家統合。
2027 年 3 月期第 1 季（2026 年 4–6 月，2026 年 7 月 29 日公布，億円）：營收 6,727（+22.6%，前年同期 5,487）、營業利益 207（-43.5%，前年同期 367）、經常利益 225（-37.3%）、歸屬母公司本期純利 194（-15.4%）；航空事業營收 6,208（+24.9%）、營業利益 181（-48.7%）。公司說明，營收主要以航空事業增加，但因燃油費增加，營業利益與純利減少。通期預想沒有修正。 2027 年 3 月期通期預想（2026 年 4 月 30 日公布，第 1 季短信標示沒有修正的版本）：營收 2 兆 7,700 億円（+9.1%）、營業利益 1,500 億円（-31.0%）、經常利益 1,370 億円（-37.6%）、歸屬母公司本期純利 960 億円（-43.2%）、每股純利 209.26 円；公司預想營業利益大幅低於 2026 年 3 月期的 2,174 億円，決算短信在說明中提到中東情勢等風險。
怎麼做
- 引用營收與獲利，請寫「2026 年 3 月期、日本基準、合併」，並區分 ANA 控股（母公司）與 ANA（全日空，子公司）。
- 說旅客數時，區分 ANA 品牌的國際線、國內線與 Peach、AirJapan 的人數，不要直接加總。
- 談貨運時，說明 2025 年 8 月起 NCA 納入合併，營收與前期的比較含合併範圍變動。
- 引用分部營業利益時，註明各分部營收含分部間內部營收，與合併營收不同。
- 看最新財報，到 ANA 控股 IR 頁面或 JPX 適時揭露；之後的季次決算以新版為準。
容易踩雷
- 把航空事業營業利益 2,219 億円視為集團營業利益 2,174 億円之外的獲利：其他分部與內部消去使合併營業利益略低。
- 把國際線旅客 902 萬人加上 Peach 945 萬人當成「ANA 集團國際旅客數」：Peach 的旅客含國內線，統計口徑不同。
- 把 2026 年 4–6 月營業利益 -43.5% 當成全年數字：這是單季，公司預想的全年營業利益是 1,500 億円（-31.0%），兩者不同；第 1 季的減益，公司歸因於燃油費增加。
- 把 AirJapan 休止當成集團縮減國際線：公司說明是把機材與人員集約到 ANA 品牌。
- 把 ANA 控股與 JAL 的數字混用：兩者是不同公司，本文只引用 ANA 控股的決算短信。
常見問題
ANA 一年營收多少？
ANA 控股 2026 年 3 月期營收 2 兆 5,392 億円（+12.3%）、營業利益 2,174 億円（+10.6%）、歸屬母公司本期純利 1,690 億円。
ANA 載了多少旅客？
2026 年 3 月期 ANA 品牌國際線旅客 902 萬人、國內線 4,563 萬人；Peach 945 萬人、AirJapan 49 萬人（公司已於 2026 年 3 月暫停 AirJapan 品牌）。
ANA 收購了哪家貨運公司？
2025 年 8 月取得日本貨物航空（NCA）全部股份；公司預定 2027 年 4 月 1 日統合 ANA Cargo、NCA 與 NCA Japan。