2026 台灣零售營收觀察 · EP12 · 選擇性消費

從健身器材到家具：選擇性消費並沒有全面降溫

喬山與詩肯維持雙位數成長，大魯閣則因營業資產轉讓造成營收基礎變動。消費者不是不花錢，而是更挑價值。

艾克斯（謝銘元）2026 年 8 月 11 日約 6 分鐘

文中公司名稱旁的「台股喵｜代號公司個股頁 ↗」是可點擊的個股資料入口，會在新分頁開啟。

如果只看部分服飾與百貨公司的衰退，很容易得出「消費者不花錢了」的結論。

但喬山台股喵｜1736 喬山個股頁 ↗與詩肯台股喵｜6195 詩肯個股頁 ↗的數字告訴我們，選擇性消費並沒有全面消失。消費者只是更集中把錢花在自己認為值得、能改善生活，而且使用時間較長的商品與場景。

喬山：規模與成長速度都很突出

喬山前 7 月營收 296.39 億元，年增 12.75%；7 月營收 45.80 億元，大幅成長 35.80%，6 月也成長 14.49%。

不論營收規模或成長速度，都是這一組最突出的公司。

詩肯前 7 月營收 14.74 億元，年增 15.92%；7 月營收 1.98 億元，年增 17.27%，6 月更成長 20.88%。

連續兩個月維持接近兩成的成長，顯示家具與居家生活需求並未普遍轉弱。

大魯閣前 7 月營收 4.67 億元，年減 40.20%；7 月營收 0.70 億元，年減 40.61%，6 月也年減 39.51%。

但這個衰退不能單純視為本業突然惡化。大魯閣已將台中新時代購物中心及新竹湳雅廣場兩處商場營業資產轉讓給遠雄流通，合併營收基礎因此出現結構性改變。

換句話說，大魯閣今年與去年的營收內容並不完全相同，不能直接拿四成衰退判斷原有休閒事業的經營成果。

琉園前 7 月營收 0.80 億元，年增 6.80%；7 月營收 0.09 億元，年減 6.92%，6 月則成長 27.38%。

由於規模較小，單一訂單、展覽或檔期就可能造成較大的月度波動，因此更適合觀察較長期間，而不是依單月下結論。

這一組公司的差異提醒我們，所謂「非必要消費」並不是一個完整的產業分類。

健身器材、家具、休閒場域與藝術品，雖然都不是每天必買，購買動機卻完全不同。與健康、居家品質和長期使用價值連結愈強的商品，目前展現出的韌性也愈高。

消費者不是不花錢，而是不願再為沒有明確價值的東西花錢。

資料來源：購物中心情報站整理之 2026 年 7 月上市櫃百貨零售流通業營業收入比較表。本文依公開營收資料進行產業分析；營收不等於獲利，亦不構成投資建議。

這篇是「2026 台灣零售營收觀察」第 12 篇。我更在意的不是單月漲跌，而是消費者的錢與時間正在往哪裡移動。