台灣財富管理市場衝上 36 兆：先看懂錢被放在哪七個地方
六年之內，台灣的資產管理規模從可能不到 20 兆元，變成 2025 年底的 36 兆元。但這個數字不是一個市場，而是七個成長邏輯完全不同的板塊疊出來的總和。
討論台灣的財富管理市場時，最常被引用的數字是「36 兆元」。這是 2025 年底，台灣整體資產管理規模的估計值；相對於 2019 年可能還不到 20 兆元的水準，六年之間接近翻倍。
但如果只記住 36 兆這個總數，其實看不出任何東西。這個數字不是單一市場的規模，而是把境內基金、境外基金、全權委託、銀行信託、證券商財富管理、銀行與券商的高資產業務，再加上被視為廣義財富管理一環的保險保費，全部加總後的結果。每一塊的成長理由都不一樣，有的是靠股市上漲、有的是靠法規開放、有的則根本在萎縮。
先看規模：哪一塊最大？
把 2025 年底各板塊的資產管理規模並列，順序會和多數人的直覺不太一樣。境內共同基金以 11.38 兆元排第一，銀行的信託業務以 9.83 兆元緊追在後，接著才是國人持有的境外基金 4.97 兆元與全權委託的 4.06 兆元。被媒體大量報導的高資產財富管理業務，銀行端是 2.16 兆元、證券端 4,392 億元，加起來仍不到全部的一成。
資料來源：投信投顧公會、信託公會、金管會、證券公會、保發中心統計，轉引自 KPMG《2026 臺灣財富管理趨勢報告》
保險為 2025 年全年保費收入（人身險 2.62 兆元加財產險 2,868 億元），性質與存量型的資產管理規模不同，僅供對照。銀行信託業務與高資產業務、基金規模之間存在部分重複計算，加總不等於市場淨規模。
這張圖立刻帶出第一個判斷：台灣財富管理的主體，到今天仍然是「基金加信託」。高資產與私人銀行業務成長很快，但它改變的是市場的想像力，還不是市場的重量。
再看速度：成長是被誰推上去的
規模大不代表動能強。把時間拉長，各板塊的成長率差距非常明顯。
| 板塊 | 起始年（規模） | 2025 年底規模 | 變化 |
|---|---|---|---|
| 境內共同基金 | 2019 年 2.57 兆元 | 11.38 兆元 | ＋343% |
| 銀行信託業務 | 2019 年 5.61 兆元 | 9.83 兆元 | ＋75% |
| 全權委託 | 2015 年 1.38 兆元 | 4.06 兆元 | ＋194% |
| 銀行高資產業務 | 2023 年 8,571 億元 | 2 兆 1,583 億元 | ＋152% |
| 證券商高資產業務 | 2023 年 1,412 億元 | 4,392 億元 | ＋211% |
| 證券商一般財管 | 2019 年 1,503 億元 | 2,799 億元 | ＋86% |
| 境外基金（國人持有） | 2024 年 4.47 兆元 | 4.97 兆元 | ＋11.3% |
| 境內私募基金 | 2021 年 539 億元 | 296 億元 | －45% |
資料來源：投信投顧公會、信託公會、金管會、證券公會、保發中心統計，轉引自 KPMG《2026 臺灣財富管理趨勢報告》
各板塊起始年依報告可取得的完整統計年度而定，故基期不一致，成長率之間不宜直接比較。境外基金 2024 年數值由 2025 年規模與年增率回推。
三年內成長超過三倍的境內基金，和四年縮水近一半的私募基金，出現在同一個市場裡。這說明了台灣財富管理的成長高度集中在「公開、標準化、低門檻」的商品，而不是在需要專業投資人資格、鎖住流動性的另類商品。這個結構特徵，後面幾篇會反覆出現。
36 兆裡面，有多少是「新的錢」
接下來是最容易被誤讀的地方。資產管理規模的增加，至少有三個來源，性質完全不同：
- 既有資產被重新定價：2023 到 2025 年，台灣加權股價指數連續三年漲幅超過兩成。手上的部位沒有增加，帳面數字也會膨脹。
- 資金搬家：存款轉進 ETF、保單解約後改買基金、自行下單改為委託代操。錢從一個口袋換到另一個口袋，但在統計上會被算成財富管理規模成長。
- 真正的新增資金：薪資與企業盈餘的儲蓄、台商資金回流、境外資產搬回台灣。這一塊才是政策真正想要爭取的。
規模是結果，不是成因。看懂 36 兆的關鍵，是分辨其中有多少來自股市上漲、多少來自制度開放。
這也是為什麼政府把目標設在 2030 年達到 60 兆元的同時，還要同步推動法規鬆綁、商品引進與金融專區。因為單靠資產重新定價撐起來的規模，會在下一次空頭直接還回去——2022 年就是一次演練：那一年加權指數下跌 22.4%，境內基金規模隨即出現負成長，全權委託淨資產價值更一度掉回 2.57 兆元。
被算進去、卻不完全屬於同一件事的保險
表格與圖表中的保險數字，需要特別說明。人身保險 2.62 兆元加上財產保險 2,868 億元，是 2025 年的「年度保費收入」，也就是流量；而基金、信託、全權委託的規模是「存量」。兩者放在一起比較並不嚴謹。
但保險確實應該被放進財富管理的討論範圍。原因在於台灣家庭實際使用保單的方式：它同時承擔風險轉嫁、資產配置、稅務規劃與傳承安排四種功能。2025 年透過銀行通路銷售的壽險新契約保費就有 4,053 億元，這些交易發生在銀行的財富管理櫃檯，而不是保險業務員手上。把保險排除在外，會低估台灣家庭資產配置的真實樣貌。
拆解這份報告的方法
接下來十三篇文章，會依序處理這些板塊：先看撐起規模的總體環境（出口與股市），再逐一拆開基金、境外基金、全權委託、銀行信託、保險、高資產業務與另類投資，然後回到資本市場、智能理財、財富傳承與亞洲資產管理中心政策。
每一篇都會回答一個具體問題，而不是複述報告章節。例如：ETF 為什麼能三年成長 220%？為什麼境外基金的規模在漲、檔數卻連五年減少？私募基金的 99 人上限，實際上擋住了什麼？機器人理財做了九年，為什麼規模仍不到市場的千分之一？
對一般讀者而言，這些問題的答案不只是產業知識。它們決定了你走進銀行時，理專的貨架上會出現什麼商品；決定了你想配置的資產類別是否合法可得；也決定了未來十年，你的資產要在什麼樣的制度環境裡累積與移轉。
本文為第三方解讀文章，非 KPMG 安侯建業《2026 臺灣財富管理趨勢報告》 之官方內容。文中數據轉引自該報告及報告所標示的原始出處（金管會、投信投顧公會、信託公會、保發中心、主計總處、證交所等），解讀、判斷與延伸推論由本站作者負責。投資與稅務決策請以主管機關公告、金融機構契約條款及您的專業顧問意見為準。