日本 GX 經濟移行債：10 年 20 兆円規模，令和 8 年度當初發行 1 兆 484 億円
GX 經濟移行債 10 年發行 20 兆円規模；令和 8 年度當初發行 1 兆 484 億円。
GX 經濟移行債（脫碳成長型經濟構造移行債）是日本政府為支持 GX（綠色轉型）投資而發行的國債。財務省說明，為了在 10 年內實現超過 150 兆円的官民 GX 投資，政府自令和 5 年度（2023 年度）起，10 年間發行 20 兆円規模的 GX 經濟移行債，作為先行投資支援。財務省的國債發行計畫顯示，令和 8 年度（2026 年度）當初預算的發行額為 1 兆 484 億円，比令和 7 年度當初的 7,258 億円增加 3,226 億円；令和 7 年度補正後為 1 兆 3,541 億円。本文依財務省與經產省的公開資料，整理這項國債的目的、發行額、還款來源與令和 8 年度的資金用途，不涉及任何債券買賣建議。
一、制度的基本架構
財務省國債 IR 資料說明的架構如下：
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 目的 | 實現 2050 年碳中和等國際承諾，同時提升產業競爭力與經濟成長；10 年需要超過 150 兆円的官民 GX 投資 |
| 規模 | 令和 5 年度起 10 年間，20 兆円規模的 GX 經濟移行債 |
| 還款來源 | 化石燃料附加金、特定事業者負擔金（對發電事業者的有償拍賣等），目標在令和 32 年度（2050 年度）前償還 |
| 徵收起點 | 化石燃料附加金自令和 10 年度（2028 年度）、特定事業者負擔金自令和 15 年度（2033 年度）預定開始 |
換句話說，債券先發行，還款來源來自日後才開始徵收的碳定價收入。這是財務省資料描述的設計，償還是否如期，要看後續徵收與預算執行，本文不做預測。
二、發行額：令和 7 年度與令和 8 年度
財務省「債務管理報告 2026」的國債發行計畫（依發行根據法別，單位億円）：
| 區分 | 令和 7 年度當初 | 令和 7 年度補正後 | 令和 8 年度當初 | 令和 8 年度補正後（2026-06-03） |
|---|---|---|---|---|
| GX 經濟移行債 | 7,258 | 13,541 | 10,484 | 10,484 |
| 國債發行總額 | 1,768,568 | 1,895,869 | 1,806,920 | 1,838,055 |
令和 8 年度的 GX 經濟移行債占國債發行總額約 0.58%（本站計算：10,484 ÷ 1,806,920，為對當初總額；對補正後總額 1,838,055 為 0.57%）。財務省 2026 年 6 月 3 日公布的補正後發行計畫，因令和 8 年度補正（第 1 號）使國債發行總額增加 31,135 億円，GX 經濟移行債維持 10,484 億円。這些是計畫值，財務省註明可能依市場環境調整；令和 5 與令和 6 年度的實際發行額請查財務省的國債發行實績。
三、個別銘柄：氣候轉型利付國債
GX 經濟移行債及其借換債（含借換債）中，依資金用途框架以個別銘柄發行的，稱為「Climate Transition 利付國債」（クライメート・トランジション利付國債），被財務省稱為世界首支由國家發行的轉型債券。財務省說明：令和 5 年 11 月制定框架，並取得 JCR 與 DNV 的第二方意見（SPO），令和 7 年 6 月修訂；令和 8 年 2 月發布令和 5 年度發行分的影響報告與令和 6 年度發行分的資金充當報告。
發行時間表：令和 7 年度的年度發行額為 1.2 兆円（每次 0.3 兆円、共 4 次）；令和 8 年度為 1.0 兆円（5 年債與 10 年債各 2 次、每次 0.25 兆円）。令和 8 年度的入札日程（IR 資料列示）：2026 年 5 月 25 日 5 年債 2,500 億円與 2026 年 8 月 24 日 10 年債約 2,500 億円，兩次已經實施；尚未到期的是 2026 年 11 月 5 年債約 2,500 億円與 2027 年 2 月 10 年債約 2,500 億円。已實施兩次的實際金額請查財務省的入札結果。
四、令和 8 年度的資金用途
財務省主計局的說明：令和 8 年度經產省一般會計預算為 8,694 億円（比前年度當初增加 188 億円）；經產省預算章節另列以 GX 經濟移行債支援官民 GX 投資的項目，合計 6,050 億円（其中 567 億円項目註明含環境省計上分）。主要項目：
| 項目 | 令和 8 年度預算 | 與前年度當初比 |
|---|---|---|
| 輕量、柔性的鈣鈦礦太陽電池等製造設備投資與示範導入（含環境省計上分） | 567 億円 | 減 93 億円 |
| 次世代革新爐的實用化研發等 | 1,220 億円 | 增 331 億円 |
| 抑制 CO2 的煉鋼製程設備投資 | 417 億円 | 增 161 億円 |
三項合計 2,204 億円（本站計算），占 6,050 億円的 36.4%（本站計算）；其餘項目請見財務省原頁面；567 億円含環境省計上分，故三項合計占比是對該合計的概算。
怎麼做
- 引用規模時，區分「10 年 20 兆円規模」的政策目標與每年實際的發行額（令和 8 年度當初 10,484 億円）。
- 引用發行額時，標明是當初、補正後還是實績：令和 7 年度當初 7,258 億円，補正後 13,541 億円。
- 談還款來源時，使用財務省的描述：化石燃料附加金與特定事業者負擔金，並標明徵收起點為 2028 年度與 2033 年度（預定）。
- 引用資金用途時，標明來源是財務省說明的令和 8 年度經產省預算章節，6,050 億円是該章節列示的「GX 經濟移行債支援」合計，其中含環境省計上分。
- 要看個別銘柄的發行日與金額，到財務省的國債發行計畫與國債 IR 資料確認最新日程。
容易踩雷
- 把 20 兆円說成已經發行的金額：它是 10 年間的規模目標，單年度發行額為 7,258 億円至 13,541 億円（令和 7 年度的當初與補正後）。
- 把 GX 經濟移行債當成與一般國債相同的還款來源：財務省說明的還款來源是碳定價收入。
- 把「Climate Transition 國債」與「GX 經濟移行債」視為同一個金額：前者是 GX 經濟移行債及其借換債中以個別銘柄發行的部分，令和 8 年度為 1.0 兆円，兩者不能直接相減。
- 把還款來源的徵收起點寫成已開始：財務省資料寫的是預定自 2028 年度與 2033 年度開始。
常見問題
GX 經濟移行債是什麼？
日本政府自令和 5 年度起 10 年發行 20 兆円規模的國債，用來先行支援 GX 投資，還款來源預定為化石燃料附加金與特定事業者負擔金。
令和 8 年度會發行多少？
財務省國債發行計畫：令和 8 年度當初為 10,484 億円；令和 7 年度當初 7,258 億円、補正後 13,541 億円。
資金用在哪裡？
令和 8 年度財務省說明的經產省預算章節列示以 GX 經濟移行債支援合計 6,050 億円（含環境省計上分），其中鈣鈦礦太陽電池等 567 億円、次世代革新爐研發等 1,220 億円、煉鋼製程設備投資 417 億円。
什麼時候開始徵收還款來源的附加金？
財務省資料：化石燃料附加金預定自令和 10 年度（2028 年度）、特定事業者負擔金自令和 15 年度（2033 年度）開始徵收。