日本郵政集團結構 2026 年 3 月期：經常利益 1.07 兆円，銀行占 72%、郵便物流仍虧損 55 億円

日本郵政（Japan Post Holdings，6178）是控股公司，旗下有日本郵便、郵儲銀行（ゆうちょ銀行，7182）與簡易人壽（かんぽ生命，7181）。三項事業各賺多少？依該公司 2026 年 5 月 15 日公布的「2026 年 3 月期決算短信〔日本基準〕（連結）」，2025 年 4 月至 2026 年 3 月的經常收益為 11 兆 4,406 億円（比前期 -0.2%），經常利益 1 兆 750 億円（+32.0%），歸屬母公司本期純利 3,746 億円（+1.1%），每股純利 129.14 円。六個分部中，銀行業經常利益 7,591 億円（占分部合計約 71.7%）、生命保險業 2,718 億円（25.7%），而郵便、物流事業連續虧損，經常損失 55 億円；郵便局窗口事業經常利益 91 億円；國際物流 44 億円；不動產 201 億円。2027 年 3 月期預想經常利益 1 兆 1,700 億円。2026 年 4–6 月第 1 季經常利益 3,399 億円（+50.9%）。文中數字取自日本郵政決算短信，不提供買賣意見。

一、2026 年 3 月期的合併損益

日本郵政的合併損益（億円，日本基準）：

經常收益是銀行與保險的資金運用收益、保險收入等的總和，因此不能與一般製造業的營收直接比較。決算短信說明，連結經常利益加減特別損益、保單分紅準備金繰入額等後，為歸屬母公司本期純利。現金流量表中營業活動現金流為 -10.3 兆円，現金與現金等價物餘額由 67.2 兆円降到 56.9 兆円，這與銀行貸借與資金調度的科目變動有關（決算短信載明資產減少的主因是「現金預け金」（現金及存放金融機構款項）減少 10.11 兆円，同時放款增加 0.85 兆円、金錢信託增加 2.08 兆円）。資產總額 289 兆 8,645 億円，其中貯金與責任準備金是主要負債。

二、六個分部

決算短信的六個報告分部（億円；經常收益含分部間內部交易；占比為本站計算）：

公司說明：郵便、物流事業在包裹（Yu-Pack、Yu-Packet）量增加、郵件減少，並因費率改定而單價改善下，經常收益增加 2,199 億円，但人事費與集配委託費增加使仍虧損；公司同時說明，日本郵便因點呼業務不備案受行政處分後，改以委託其他運輸公司為基本。郵便局窗口事業的銀行手續費與保險手續費持續減少，雖有郵便局網路維持交付金增加，經常利益比前期少 151 億円。國際物流因海運運費下跌與取扱量減少，營收下降；不動產因租賃收益增加而增益。銀行業因外債投資信託收益、國債利息與日銀存款利息增加，資金利益增加，經常利益增加 1,747 億円；生命保險業因新契約初年度標準責任準備金負擔減少、運用環境好轉使順差增加，經常利益增加 1,020 億円。銀行業與生命保險業的經常利益合計 1 兆 309 億円，占分部經常利益合計 1 兆 589 億円的 97.4%（本站計算，其中分部合計未含控股公司本身與調整額）。

三、股利、預想與持分

2026 年 3 月期年間股利 50 円（中間 25 円、期末 25 円），配息性向 38.7%，配當總額 1,420 億円；2027 年 3 月期預想 60 円（30 円＋30 円）。2027 年 3 月期通期預想（2026 年 5 月 15 日公布，8 月 7 日沒有修正）：經常收益 11 兆 3,600 億円（-0.7%）、經常利益 1 兆 1,700 億円（+8.8%）、歸屬母公司本期純利 3,800 億円（+1.5%）；EPS 135.41 円（8 月第 1 季決算短信列示 138.39 円）。各分部經常利益預想（億円）：郵便、物流 -960、郵便局窗口 -40、國際物流 0、不動產 190、銀行業 9,550、生命保險業 2,500。主要子公司本期純利預想：日本郵便（連結）-790 億円、郵儲銀行（連結）6,600 億円（比前期增加 1,344 億円）、簡易人壽（連結）1,410 億円（比前期減少 278 億円）。預想中包含對美國 Aflac Incorporated 的持分法投資利益 520 億円，公司註明這是日本郵政自行算出，未經 Aflac 確認，也不代表 Aflac 的預想。歸屬母公司純利的算法是以郵儲銀行約 49.9%、簡易人壽約 49.8% 的持分比率為前提。

四、2026 年 4–6 月（第 1 季）

2027 年 3 月期第 1 季（2026 年 4–6 月，2026 年 8 月 7 日公布）：經常收益 2 兆 9,859 億円（+6.2%）、經常利益 3,399 億円（+50.9%）、歸屬母公司季度純利 1,253 億円（+63.8%）、每股純利 45.07 円。分部經常收益（億円，括弧為前年同期差額）：郵便、物流 5,680（-52）、郵便局窗口 2,539（-14）、國際物流 1,547（+453）、不動產 286（+82）、銀行業 8,482（+1,810）、生命保險業 1 兆 3,657（-691）。分部經常利益：郵便、物流 -48（前年同期 +4）、郵便局窗口 31（-31）、國際物流 -7（前年同期 -18）、不動產 88（+42）、銀行業 2,535（+997）、生命保險業 706（+25）。資產合計 284 兆 7,148 億円，自有資本比率 3.5%。

怎麼做

1. 引用日本郵政獲利時，使用「經常利益 1 兆 750 億円」與「歸屬母公司本期純利 3,746 億円」，並說明兩者之間含特別損益、保單分紅準備金、稅金與非支配股東份額。
2. 談集團結構時，區分日本郵政（控股）、日本郵便、郵儲銀行與簡易人壽，並註明郵儲銀行約 49.9%、簡易人壽約 49.8% 的持分比率。
3. 引用分部資料時，說明分部經常收益含內部交易，且六個分部合計不等於合併。
4. 引用預想時，標明是 2026 年 5 月公布、8 月未修正的版本，並說明含 Aflac 持分法利益 520 億円。
5. 查最新數字，到日本郵政投資人關係頁面或 JPX 適時揭露，核對第 2 季決算短信。

容易踩雷

• 把經常收益 11.4 兆円當成郵政事業營收：經常收益含銀行資金運用收益與保險收入，與一般營收不同。
• 把郵便、物流事業的虧損等同日本郵政整體虧損：集團經常利益 1 兆 750 億円，主要來自銀行與保險。
• 把營業活動現金流 -10.3 兆円當成虧損造成的現金流出：決算短信載明資產減少主因是「現金預け金」（現金及存放金融機構款項）減少 10.11 兆円，同時放款增加 0.85 兆円、金錢信託增加 2.08 兆円，與銀行業務有關。
• 把郵儲銀行與簡易人壽的利益全部算成日本郵政的利益：歸屬母公司純利按持分比率計算。
• 把 2027 年 3 月期預想中的 Aflac 持分法利益當成 Aflac 的預想：公司已說明這是自行算出，未經 Aflac 確認。

常見問題

日本郵政一年賺多少？

2026 年 3 月期（日本基準，合併）經常利益 1 兆 750 億円（+32.0%）、歸屬母公司本期純利 3,746 億円、每股純利 129.14 円。

日本郵政的利益從哪裡來？

銀行業（郵儲銀行）經常利益 7,591 億円、生命保險業（簡易人壽）2,718 億円；郵便、物流事業經常虧損 55 億円，郵便局窗口事業盈利 91 億円。

日本郵政 2027 年 3 月期預想多少？

公司預想經常利益 1 兆 1,700 億円（+8.8%）、歸屬母公司本期純利 3,800 億円；年間股利預想 60 円；2026 年 8 月第 1 季決算短信未修正。