日本新創與創投 2025：資金 7,613 億円持平、社數 2,700 家，離 2027 年 10 兆円目標很遠

談日本的創業環境，最常被引用的民間統計來自 Speeda（INITIAL）的「Japan Startup Finance」。2026 年 1 月的整理顯示：2025 年日本新創的資金調度總額（不含債務）為 7,613 億円，與前一年的 7,793 億円（2025 年 1 月集計時點）大致持平；調度的新創家數（含金額不明）為 2,700 家，比前一年的 2,869 家減少約 6%；平均每家 3.1 億円不變，但中位數從 7,760 萬円降到 6,240 萬円。政府在 2022 年 11 月啟動的「新創育成 5 年計畫」，把 2027 年度的投資額目標設在 10 兆円規模；以 2025 年的 7,613 億円來看，只達目標的 7.6%（本站計算）。

一、資金：總額持平，結構變得更挑剔

Speeda 的整理指出：

• 規模分佈上，未滿 1,000 萬円的案件有 448 家（比前一年增加 98 家），1,000 萬到未滿 5 億円有 1,680 家（減少 115 家），5 到 10 億円 176 家（增加 9 家），50 到 100 億円只剩 10 家（減少 4 家），100 億円以上 5 家（增加 1 家）。也就是說，構成中位數的中間層變薄，總額由少數大案支撐。
• 輪次上，Series A 的調度額由 1,684 億円降到 1,391 億円（519 家→501 家）；Series B 由 1,726 億円增為 1,924 億円，但家數由 351 家減為 312 家；Series D 以後金額由 985 億円增為 1,053 億円（89 家→104 家），但每家規模縮小。
• 投資人類型：VC 為 2,973 億円，比前一年減少 263 億円（-8%）；事業法人為 1,480 億円，增加 320 億円，但投資的事業法人由 742 家降到 701 家，意味著每家投入更多；金融機構由 310 億円增至 367 億円。

Speeda 另指出，2025 年成立的創投基金為 150 檔、總額 4,747 億円，高於前一年值的 112 檔與 3,870 億円；但其中金額不明的有 67 檔（45%），增加的部分有相當比例來自「規模看不見的基金」。這些分析屬於 Speeda 的解讀。

二、政府的觀點：家數增加，但資金目標落差大

日本成長戰略會議（2026 年 4 月 22 日第 4 回）的資料，經新創政策推進分科會（2026 年 4 月 24 日第 3 回）轉載，說明在「5 年計畫」推動下，日本新創數量由計畫制定時（2021 年）的約 16,100 家增加到約 25,000 家，大學發新創由 3,305 家增加為 5,074 家；獨角獸（估值 1,500 億円以上）由 6 家增為 8 家（2025 年 10 月），上市獨角獸由 18 家增為 33 家，兩者合計 41 家；獨角獸預備軍由 12 家增為 31 家。同一份資料承認，獨角獸數與資金調度額兩項「目標還很遠」：資金調度額 2021 年為 8,876 億円，2025 年速報為 7,613 億円（2024 年為 8,828 億円）；而投資額目標為 2027 年度達到 10 兆円規模，另設「將來」要創造獨角獸 100 家、新創 10 萬家的目標，官方未訂這兩項的年度。政府資料還指出，日本新創的資金調度有 8 成集中在東京。

數字出現兩個口徑：Speeda 在 2026 年 1 月文章中的「前年值」為 7,793 億円（當時時點），政府資料所列 2024 年則是 8,828 億円（修正後數字）。引用時應註明資料的集計時點。

三、與整體創業活動對照

在企業整體的新陳代謝方面，中小企業白書引用厚生勞動省的資料：2024 年度的開業率是 3.8%、廢業率是 3.7%，開業率與廢業率都比前一年低。也就是說，日本整體的開業率與廢業率都比前一年低（開廢業率以雇用保險事業年報為基準）；新創資金與整體開業率是兩種不同的指標，不能互相推論。Speeda 對 2025 年的描述是總額由少數大型案件支撐，沒有量化集中度。

怎麼做

1. 引用資金調度額時，註明來源與集計時點：Speeda 2025 年 1 月集計與 2026 年 1 月集計的前年值不同。
2. 區分平均與中位數：平均 3.1 億円不變，中位數降到 6,240 萬円。
3. 與政府目標對照時，使用 2027 年度的 10 兆円目標與 2025 年的 7,613 億円（7.6%），並說明兩者的口徑與年度不同。
4. 看資金來源時，分開看 VC（2,973 億円）、事業法人（1,480 億円）與金融機構（367 億円）。
5. 評估台灣企業與日本新創合作時，同時看東京集中（政府資料稱 8 成）與個別案件是否屬於大型調度。

容易踩雷

• 把 7,613 億円當成日本新創資金調度的唯一官方數字：它是 Speeda 的民間統計，且不含債務。
• 把「持平」解讀為市場健康：中位數下降、社數減少，且金額由少數大案支撐。
• 把 2025 年的 10 兆円目標與當年資金額相比：目標年度是 2027 年度。
• 把基金總額 4,747 億円視為已投入的資金：其中 45% 的基金金額不明。

常見問題

日本新創一年募資多少？

Speeda 統計 2025 年為 7,613 億円（不含債務），2,700 家；平均 3.1 億円，中位數 6,240 萬円。

日本政府的新創目標是什麼？

投資額目標為 2027 年度達 10 兆円規模；另設「將來」的獨角獸 100 家、新創 10 萬家目標（官方未訂年度）；2025 年 10 月獨角獸為 8 家，上市獨角獸為 33 家。

日本新創主要資金從哪來？

2025 年 VC 投資 2,973 億円最多，事業法人 1,480 億円；VC 比前一年減少 8%，事業法人增加。