2026 台灣零售營收觀察 · EP08 · 物流宅配

網購包裹沒有消失，為什麼宅配公司的營收還在下滑？

嘉里大榮與宅配通營收承壓，提醒我們電商成長不等於傳統宅配業者一定同步受惠；配送市場正在被取貨、平台自建物流與價格競爭重新切分。

艾克斯（謝銘元）2026 年 8 月 11 日約 5 分鐘

文中公司名稱旁的「台股喵｜代號公司個股頁 ↗」是可點擊的個股資料入口，會在新分頁開啟。

照理說，電商仍在成長，宅配業者應該一起受惠。

但 2026 年 7 月的數字並不是這樣。

嘉里大榮台股喵｜2608 嘉里大榮個股頁 ↗：跌幅收斂，但仍未回到成長

嘉里大榮前 7 月營收 73.28 億元，年減 1.78%；7 月營收 11.16 億元，年減 2.22%。相較 6 月年減 6.46%，7 月跌幅縮小，代表壓力有所緩和，但仍沒有回到成長。

宅配通前 7 月營收 18.54 億元，年減 18.49%；7 月營收 2.59 億元，年減 19.50%，6 月也年減 20.77%。

連續兩個月接近兩成的衰退，顯示這不是短期波動，而是需要正視的結構性壓力。

不過，單靠營收表還不能判斷問題究竟來自包裹件數、運價、客戶流失、業務組合，還是比較基期。也不能因為宅配公司營收下滑，就推論台灣電商包裹總量一定減少。

現在的配送市場已經不只是「宅配到府」。超商取貨、平台自建物流、大型賣家的專屬配送，以及不同物流業者間的價格競爭，都可能改變收入最後落到誰手上。

因此，判斷物流公司不能只看總營收，還要追蹤每件平均收入、路線密度、車輛利用率、大客戶合約、人力成本及燃料成本。

物流是典型的規模生意，但如果每增加一件貨，都沒有產生足夠的邊際利潤，忙得愈厲害，未必賺得愈多。

資料來源：購物中心情報站整理之 2026 年 7 月上市櫃百貨零售流通業營業收入比較表。本文依公開營收資料進行產業分析；營收不等於獲利，亦不構成投資建議。

這篇是「2026 台灣零售營收觀察」第 8 篇。我更在意的不是單月漲跌，而是消費者的錢與時間正在往哪裡移動。