日立製作所事業結構 2026 年 3 月期：營收 10.59 兆円、調整後營業利益 1.2 兆円，能源部門利益增 65%
日立 2026 年 3 月期營收 10.59 兆円、調整後營業利益 1.2 兆円；能源部門利益 4,160 億円最成長。
日立製作所（Hitachi，6501）現在靠什麼賺錢？依該公司 2026 年 4 月 27 日公布的「2026 年 3 月期決算短信〔IFRS〕（連結）」，2025 年 4 月至 2026 年 3 月的營收（売上収益）為 10 兆 5,868 億円（比前期 +8.2%），調整後營業利益 1 兆 1,993 億円（+23.4%），稅前利益 1 兆 2,731 億円（+32.2%），歸屬母公司本期利益 8,024 億円（+30.3%）。公司把事業分成數位系統與服務、能源、移動（鐵道）、互聯工業四大報告分部；以分部利益（Adjusted EBITA）看，數位系統與服務 4,501 億円最高，能源 4,160 億円成長最快（前期 2,520 億円）。海外營收占 63%，日本占 37%。2026 年 7 月 29 日公布的第 1 季決算短信把 2027 年 3 月期營收預想由 11.1 兆円上修到 11.7 兆円。本文整理決算短信的數字，僅供了解公司結構，不涉及買賣建議。
一、2026 年 3 月期的合併損益
日立不用「營業利益」，改以「調整後營業利益」（營收扣除營業成本、銷管費）當經營指標。下表單位換算為億円，括弧外為決算短信原始數字（百万円）：
| 項目 | 2026 年 3 月期 | 2025 年 3 月期 | 增減 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 105,868 億円 | 97,834 億円 | +8.2% |
| 調整後營業利益 | 11,993 億円 | 9,716 億円 | +23.4% |
| Adjusted EBITA | 13,114 億円 | 10,835 億円 | +21.0% |
| 稅前利益 | 12,731 億円 | 9,627 億円 | +32.2% |
| 歸屬母公司本期利益 | 8,024 億円 | 6,157 億円 | +30.3% |
| 基本每股利益 | 176.76 円 | 133.85 円 | — |
| ROE | 12.9% | 10.7% | — |
| 營業活動現金流 | 16,681 億円 | 11,722 億円 | — |
公司說明，增收來自 Lumada 事業（以數據與 AI 為核心的數位解決方案）擴大、電網需求強勁的能源部門、日本國內數位需求穩健的數位系統與服務，以及鐵道信號與控制事業。調整後營業利益增加 2,276 億円，來自能源與數位系統與服務的獲利能力提升，加上 Lumada 事業擴大。
二、四大分部：誰貢獻營收、誰貢獻利益
決算短信的分部資料如下（外部客戶營收；分部利益為 Adjusted EBITA，單位：億円）：
| 分部 | 外部營收 | 占合併營收 | 分部利益 | 前期 | 增減 | 利益率* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 數位系統與服務 | 27,566 | 26.0% | 4,501 | 3,941 | +14.2% | 15.3% |
| 能源 | 32,008 | 30.2% | 4,160 | 2,520 | +65.1% | 12.9% |
| 移動 | 13,206 | 12.5% | 1,081 | 949 | +13.9% | 8.2% |
| 互聯工業 | 30,008 | 28.3% | 3,674 | 3,454 | +6.4% | 11.3% |
| 其他（含全社及消去） | 3,080 | 2.9% | — | — | — | — |
*利益率為本站計算：分部利益除以含分部間內部營收的分部合計營收（數位系統與服務 29,401 億円、能源 32,200 億円、移動 13,216 億円、互聯工業 32,628 億円）。
分部內容依決算短信：數位系統與服務含系統整合、雲端服務、顧問、儲存與伺服器、軟體與 ATM；能源含電網與核能；移動為鐵道系統；互聯工業含電梯與手扶梯、家電與空調、產業機器、計測分析（半導體製造設備、醫用分析裝置）、水與環境解決方案。能源部門外部營收由前期 25,624 億円增至 32,008 億円（+24.9%），是營收與利益雙雙成長最明顯的分部。四大分部的分部利益合計 1 兆 3,416 億円，加上「其他」229 億円得小計 1 兆 3,646 億円，再扣除全社及消去 531 億円，才是合併 Adjusted EBITA 1 兆 3,114 億円；表中「其他（含全社及消去）」的 3,080 億円營收由其他 2,753 億円與全社及消去 327 億円合計而成。
三、地區結構與 2026 年 4–6 月
海外營收 6 兆 6,739 億円（占 63%，前期 61%）：日本 3 兆 9,129 億円（37%）、北美 1 兆 6,538 億円（16%）、歐洲 2 兆 2,750 億円（21%，+20%）、亞洲 1 兆 9,159 億円（18%）、其他地區 8,292 億円（8%）。
2027 年 3 月期第 1 季（2026 年 4–6 月）：營收 2 兆 7,096 億円（+20.0%）、調整後營業利益 2,943 億円（+39.5%）、Adjusted EBITA 3,235 億円（+36.2%）、稅前利益 2,951 億円（+8.5%）、歸屬母公司本期利益 1,895 億円（-1.4%）。稅前與本期利益增幅較小，是因為前年同期有 726 億円的金融收益，本期僅 86 億円（財務損益表）。分部方面，能源分部合計營收 9,119 億円（+36.6%）、分部利益 1,291 億円（+64.5%）；數位系統與服務 856 億円（+19.8%）；移動 305 億円（+40.2%）；互聯工業 834 億円（+31.9%）。
四、股利、股數與預想
2026 年 3 月期年間股利 50 円（中間 23 円、期末 27 円），配息性向 28.1%，前期為 43 円。2027 年 3 月期中間股利預想 28 円，期末股利預想未定。期末自己株式由前期 246.7 萬股增至 3,579.9 萬股，第 1 季末再增至 6,455.2 萬股（皆為決算短信的股數欄）。
2027 年 3 月期預想有兩個版本。2026 年 4 月 27 日預想：營收 11 兆 1,000 億円（+4.8%）、調整後營業利益 1 兆 3,150 億円、歸屬母公司本期利益 8,500 億円，匯率假設 150 円／美元、175 円／歐元。2026 年 7 月 29 日第 1 季決算短信標示「預想有修正」：營收 11 兆 7,000 億円（+10.5%）、調整後營業利益 1 兆 4,080 億円（+17.4%）、Adjusted EBITA 1 兆 5,200 億円（+15.9%）、稅前利益 1 兆 3,350 億円（+4.9%）、歸屬母公司本期利益 9,000 億円（+12.2%）、每股利益 201.14 円。
怎麼做
- 引用日立獲利時，指名「調整後營業利益」，不要寫成「營業利益」；日立的決算短信沒有營業利益這一欄。
- 區分「分部利益（Adjusted EBITA）」與「合併調整後營業利益」：前者 1 兆 3,114 億円、後者 1 兆 1,993 億円，差額是企業併購無形資產攤銷等項目。
- 談事業結構時，用外部營收占比（數位 26.0%、能源 30.2%、移動 12.5%、互聯工業 28.3%），而不是含內部交易的分部合計。
- 引用預想前先查最新一份，目前以 2026 年 7 月 29 日版本（營收 11.7 兆円）為準。
- 本站對利益率與占比的計算已標註；要核對原始數字，請回到決算短信的分部資料頁。
容易踩雷
- 把日立當成「電器公司」：決算短信的家電與空調只是互聯工業分部的一部分，能源與數位系統與服務合計外部營收占 56%。
- 把能源分部利益 +65% 當成每年趨勢：前期基數 2,520 億円，且第 1 季 +64.5% 是與去年第 1 季比較。
- 把第 1 季本期利益 -1.4% 讀成本業轉弱：調整後營業利益 +39.5%，下滑來自前年同期金融收益 726 億円的基期。
- 把預想 11.1 兆円與 11.7 兆円混用：後者是 7 月上修後的版本。
- 用歸屬母公司本期利益（8,024 億円）除以營收當作利益率：分部利益率與合併利益率的分子分母不同。
常見問題
日立一年賺多少？
2026 年 3 月期（IFRS，合併）調整後營業利益 1 兆 1,993 億円，歸屬母公司本期利益 8,024 億円，營收 10 兆 5,868 億円。
日立哪個部門最賺錢？
以分部利益看，數位系統與服務 4,501 億円最高、能源 4,160 億円次之；以成長看，能源比前期增加 65.1%。
日立的海外營收占多少？
2026 年 3 月期海外營收 6 兆 6,739 億円，占 63%；歐洲營收年增 20%，是各地區成長最快者。